Investire nel Regno Unito: le azioni di una Ltd

Chi decide di investire nel Regno Unito, diventando azionista di una Company, dovrebbe conoscere la differenza fra le varie classi di azioni di una Ltd.

In questo articolo Coppolaw approfondisce la differenza fra le azioni ordinarie e quelle privilegiate, conosciute anche come Ordinary Shares e Preference Shares.

Al riguardo occorre precisare che  le azioni di una società nel Regno Unito, ed in particolare in Inghilterra, sono spesso suddivise in diversi tipi, o classi, ciascuna con diritti diversi associati alla relativa classe di azione in termini di dividendi e diritti di voto. Ad esempio, agli azionisti titolari di azioni privilegiate viene pagato un dividendo prima degli azionisti ordinari e dette azioni possono avere un dividendo percentuale fisso cumulativo. Ciò significa che se non ci sono profitti disponibili, il dividendo verrà trasferito all’anno finanziario successivo e non verrà perso, come invece accade per i titolari di azioni ordinarie che non possono beneficiare del cumulo dei dividendi.

Infatti le azioni ordinarie sono senza diritto di cumulo, cioè, se non ci sono utili disponibili per quell’anno, gli azionisti ordinari potrebbero non ricevere alcun dividendo. In caso di insolvenza della società, gli azionisti privilegiati possono anche ricevere un rimborso del capitale con priorità rispetto agli azionisti ordinari.

Passiamo ad un esempio pratico per chiarire quanto sopra spiegato.

Una società possiede 2.000 azioni ordinarie da £1 e 2.000 azioni privilegiate da £1 5%. Viene dichiarato un dividendo di £ 100. Gli azionisti privilegiati avrebbero diritto al loro dividendo di £ 100 (2.000 x 5% di £ 1), il che significa che non rimarrebbe alcun dividendo da pagare agli azionisti ordinari una volta pagati gli azionisti privilegiati.
2) Una società ha 2.000 azioni ordinarie da £ 1 e 2.000 azioni privilegiate da £ 1 5%. Queste quote privilegiate sono cumulative. Nell’anno 1 non viene dichiarato alcun dividendo perché non ci sono utili disponibili. Il dividendo di 100 sterline spettante agli azionisti privilegiati viene trasferito all’anno successivo. Nell’anno 2 viene dichiarato un dividendo di £200. Gli azionisti privilegiati avrebbero diritto ai dividendi del primo e del secondo anno pari a £100, il che significa che non rimarrebbe alcun dividendo da pagare agli azionisti ordinari una volta pagati gli azionisti privilegiati.

Viceversa, l’azione ordinaria darà un diritto di voto che solitamente è escluso ai possessori delle azioni privilegiate che invece avranno diritto di voto esclusivamente per le questioni relative le azioni privilegiate.

I soci ordinari invece potranno partecipare a qualsiasi votazione e indirizzare la politica della Company attraverso il loro diritto al voto.

Come abbiamo visto prima, gli azionisti, sia privilegiati che ordinari, hanno diritto ai dividendi, sebbene in modo diverso e con priorità a favore degli azionisti privilegiati.

Chi decide se rilasciare o meno i dividendi?

Sono i Direttori a decidere, dopo aver valutato i conti, se vi sono utili disponibili.In questo caso.i Direttori potranno proporre un dividendo laddove ci siano utili. Tuttavia non basta la loro proposta dal momento che sarà necessaria l’approvazione da parte degli shareholders, ossia dei soci.

Se viene raccomandato un dividendo, spetta poi agli azionisti approvarlo e dichiarare il dividendo approvando una delibera ordinaria. Gli azionisti possono rifiutarsi di approvare il dividendo o dichiararne un importo inferiore, ma non possono a dichiarare un dividendo superiore a quello raccomandato dai Direttori.

Dividendi illegittimi
Un dividendo illegittimo è un dividendo pagato quando non vi era un utile che legittimava il rilascio dei dividendi. Se al momento della distribuzione un azionista sa o ha fondati motivi di ritenere che la distribuzione è stata dichiarata illegittima, l’azionista è tenuto a restituire il dividendo.

In caso di proposta di dividendi illegittimi la responsabilità cadrà su i Direttori che potranno essere considerati anche responsabili personalmente.

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Se hai bisogno di maggiori informazioni in Business Law e vuoi investire nel Regno Unito contatta Coppolaw che sarà lieto di assisterti al meglio.

avv.Giuseppe Coppola | Avvocato a Londra | Coppolaw